欧洲杯来了，再谈资产配置的必要性！｜投顾念念聊理财 - 知乎
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（数据来源：WIND，2021/06/11 17:30 更新）
大家好！很开心又见面了！本周最受大众尤其是足球迷关注的事情就是欧洲杯的开幕了，相信这又是一场球迷的盛宴。
实话说，念念也很久没有关注足球了。说起足球比赛，最被球迷津津乐道，也是作为最受关注、球迷最多的一项运动，那就是足球比赛充满了悬念，所谓足球是圆的。从投资角度来理解，就类似于市场永远充满了不确定性，你很难精准预测每场比赛的结果和最后的冠军，如果猜中，可能也实属运气。
在预测一支球队能走多远的时候，我们通常会看人员配置和打法风格，然后根据赛程安排，进行各队的对比分析。事实上，每个球队的主教练在组队的时候就会对每个位置的人员配备进行筛选，确定初步名单，组队，磨合，然后比赛，必要的时候还会进行适当调整。调整可能包括人员的调整，也可能会有打法风格的调整，这像极了投资上的资产配置：确定目标，资产配置，根据组合表现和市场变化进行调仓，实现再平衡。
今天，念念就再来讲讲为什么人人都需要资产配置？
每个人都需要投资，但投资者首先需要清楚的知道自己的理财目标，才能坚定的继续投资行为，而市场是多变的，在投资的过程中又会遇到重重困难。如何权衡收益与风险就是一个常见的问题，低风险的资产往往伴随着低收益，收益越低，离实现理财目标就越远，而高收益的资产却又总是伴随较高风险。作为一名普通投资者，选择合适的时机入市十分重要，面对波动的市场该如何避险也是门学问。而合理的资产配置可以帮助投资者解决以上大部分问题，是实现投资目标的一大利器。对于基金投资者来说，手头的钱是有限的，而可以购入的资产种类有很多，不同的资产有不同的收益率、风险、波动率，资产配置就是一种常用的帮助投资者做出资产购入选择的方法。
我们的理财目标又是什么呢？是为了实现财富自由还是单纯地让自己的资产跑赢通胀率？一个空泛的目标是不利于我们对未来的行动做出具体规划和落实的。在理财之前，建议投资者先确定比较合适的理财目标——最简单的方法就是确定你要拿出来多少钱理财、准备持有多久时间，以及能承受多大的亏损额度。根据不同的理财时间和投资期望，我们可以将理财目标分为以下三类。
三种常见的理财目标
1. 获取稳健的收入
这部分投资者想通过短期灵活的理财方式，去让闲钱增值。具体来说，就是期望使用小于6个月的闲置资金来获得2%～5%的年化收益率即可。对这一部分投资者，我们建议其采用固收+货币基金的方式来完成目标。
2. 跑赢通胀
这部分投资者想通过稍长时间的理财方式，在获得稳健收益的同时，战胜通货膨胀，这样就能让手中资金的购买力保持稳定甚至更强。具体来说，用户期望使用超过6个月以上的闲置资金，来获得5%～8%的年化收益率。对这一部分投资者，我们推荐可以尝试配置偏债型基金来达成收益目标实现增值的愿望。
这部分用户不甘心于追求仅仅超过通货膨胀的收益，而是想通过承担一定的风险，获得一定的超额回报，进而积累更多财富。具体来说，用户一般期望的投资年限为1年以上，而期望的年化收益率为6%～15%。对这一部分投资者，我们建议可以考虑在配置债券或偏债型基金的同时，适当尝试偏股型基金，从而把握权益市场上涨红利。
3. 追求高收益
这部分用户可以承受比较大的风险，通过较长时间的投资，来获得高的投资回报率，进而实现财富增长的目的。具体来说，他们配置的股票类资产一般占比较大（如70%以上）。这部分用户追求最高收益的同时，也承担着最大的风险。对这一部分投资者，我们建议可以多配偏股或股票型基金，紧抓股市上涨机遇，但同时我们也建议还是要保留一定仓位的债券或偏债型基金作为打底，从而缓和满仓权益资产可能暗含的强烈震荡风险
资产配置起到的作用
在确定了理财目标后，投资者就要根据不同的目标买入并持有合适的资产，这时我们经常使用资产配置作为理财的方法。总体上，资产配置可以在波动率、收益率、夏普比率等方面帮助我们更好地达成投资目标，并提升投资体验。下面分情况来讨论。
1. 获得稳健的收入
举一个例子，假设我们可以选择的资产为三种，分别是货币基金指数、债券基金指数和股票基金指数。如果想获得稳健的收入，在单一配置货币基金指数的情况下，年化收益率为2.23%，夏普比率为-3.29，可见收益率低于无风险利率；如果进行资产配置，假设将货币、债券、股票基金指数的比例配置为95：3：2，那么年化收益率就可以达到3.37%。同时夏普比率也比较高，说明给定风险水平下的收益率更大，所以资产配置可以更好地帮助我们实现稳健理财的目标，如下表所示。
表：资产配置与单一投资的效果对比
数据来源：同花顺iFinD，时间区间2019-10-30至2020-10-30，假设无风险利率为0.026，其中“货债股比”的意思是分别配置货币基金指数、债券基金指数和股票基金指数的比例。
2. 跑赢通胀
对于想通过理财，使得自己手里的钱不会贬值，能够跑赢通胀的投资者来说，在资产配置上会更追求在稳中求进。如果选择单一资产配置，从上表中可以看出，债券和货币基金指数的收益率都不能达到跑赢通胀的要求，而股票基金指数的波动率又太大，可能会造成比较大的损失。在这种情况下，假设将货币、债券、股票基金指数的比例配置为50：35：15，股票的比例稍高于稳健理财的情景，那么最终的组合年化收益率可以达到8.28%，同时夏普比率也比单一配置货币或债券基金指数更高，符合该部分投资者的需求。
3. 实现增值的愿望和追求高收益
实现增值的愿望和追求高收益的投资，同样适用资产配置的方法——提升风险收益水平的方法，就是提高资产配置组合中风险资产的比例。如果分别配置货币、债券和股票基金指数为5%、45%和50%，我们就会惊奇的发现，最后的年化收益率达到21.49%，既不需要承担全部单一资产（如股票基金）那么大的风险，在中长期也能获得非常优异的投资收益。资产配置可以在提高抗风险能力的同时，降低偏高风险组合整体的波动率，从而改善投资者的投资体验。
总结下来，人人都有投资需求，每个人都有自己的理财目标，无论是什么样的理财目标，资产配置都可以帮助我们更好的实现理财目标，这就是人人都需要资产配置的理由。
好了，今天的时间又到了，下周再见！
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